Інвестиційний потенціал страхових компаній: український та європейський досвід
| dc.contributor.author | Лютий, Ігор Олексійович | |
| dc.contributor.author | Лялькін, Олександр Сергійович | |
| dc.date.accessioned | 2025-12-25T08:20:26Z | |
| dc.date.available | 2025-12-25T08:20:26Z | |
| dc.date.issued | 2025 | |
| dc.description.abstract | У статті досліджено інвестиційний потенціал страхових компаній як чинник стабілізації фінансової системи країни. Основний акцент здійснюється на аналізі регуляторних вимог, що діють в Європейському Союзі, і можливості їх імплементації на страховому ринку України. Страхові компанії, особливо ті, що здійснюють страхування життя, традиційно вважаються потужними інституційними інвесторами, які володіють значними фінансовими ресурсами та мають змогу здійснювати довгострокове інвестування реального сектора економіки держави. Встановлено, що страховики Європейського Союзу здійснюють інвестиції в реальний сектор шляхом купівлі корпоративних облігацій, при цьому їх частка у структурі їх інвестиційних портфелів становить приблизно 25 відсотків (якщо не враховувати інвестиції у компанії колективного інвестування). В інвестиційних портфелях європейських страхових компаній найбільшу частку займають державні цінні папери, водночас частка акцій є відчутно низькою. В Україні як інвестиції в акції, так і вкладення в корпоративні облігації займають мізерні частки в інвестиціях страховиків. Акцентовано увагу на тому, що регуляторні вимоги можуть виступати одним із чинників формування інвестиційної стратегії страховика. У країнах Європейського Союзу регуляторні вимоги щодо розрахунку капіталу платоспроможності визначено у Директиві 2009/138/ЄС (Solvency II) та Регламенті (ЄС) № 2015/35. Модуль ринкового ризику як складова капіталу платоспроможності містить у собі такі суб-модулі ризику, як ризик процентної ставки, ризик власного капіталу, ризик спреду, майновий ризик, валютний ризик і ризик ринкової концентрації. У статті зазначено, що Європейською Комісією було запроваджено низку нововведень, які стосувалися модифікації окремих вимог до капіталу платоспроможності з метою заохочення страховиків інвестувати у реальний сектор економіки. Зокрема, вони стосувалися зменшення рівнів вимог до капіталу платоспроможності для таких інвестицій, як інвестиції в інфраструктурні проєкти; інвестиції у власний капітал, який не допущений до лістингу; довгострокові інвестиції у власний капітал. У статті надано оцінку ефективності таких нововведень. Зроблено висновок, що досвід запровадження таких нововведень може бути релевантним і для імплементації в Україні, з огляду на те, що у 2027 році частина українських страхових компаній буде розраховувати капітал платоспроможності за правилами, гармонізованими з Solvency II. | |
| dc.identifier.citation | Лютий І. О., Лялькін О. С. Інвестиційний потенціал страхових компаній: український та європейський досвід. Проблеми економіки. 2025. №2. C. 176–187. https://doi.org/10.32983/2222-0712-2025-2-176-187 | |
| dc.identifier.uri | https://www.problecon.com/article/?year=2025&abstract=2025_2_0_176_187 | |
| dc.identifier.uri | https://dr.csbc.edu.ua/handle/123456789/821 | |
| dc.publisher | Науково-дослідний центр індустріальних проблем розвитку НАН України | |
| dc.subject | SOCIAL SCIENCES::Business and economics::Economics | |
| dc.subject | SOCIAL SCIENCES::Business and economics | |
| dc.subject | SOCIAL SCIENCES::Business and economics::Business studies | |
| dc.subject | LAW/JURISPRUDENCE::Private law::Insurance law | |
| dc.title | Інвестиційний потенціал страхових компаній: український та європейський досвід | |
| dc.title.alternative | Investment Potential of Insurance Companies: Ukrainian and European Experience | |
| dc.type | Article |